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Jan 27, 2024

Os aumentos nos preços das usinas siderúrgicas parecem estar se mantendo

Os compradores de aço estão inseguros quanto à demanda por seus produtos manufaturados, e isso

Os compradores de aço estão inseguros quanto à demanda por seus produtos manufaturados, e essa incerteza está fazendo com que os especialistas do setor questionem se a atual tendência de aumento de preços do aço pode continuar. Nordroden/iStock/Getty Images Plus

Os preços das chapas começaram o ano fortes, e no downstream estamos vendo mais centros de serviços aumentando os preços praticamente em conjunto com as usinas domésticas.

Não, 2023 não está começando com um big bang como 2021. É improvável que vejamos um mercado como o início de 2021 tão cedo, mas é justo dizer que o mercado agora está mais forte para as siderúrgicas do que há um ano.

Lembre-se de que, no início de 2022, vimos a oferta acompanhar a demanda e depois ultrapassá-la. Os preços FOB das usinas estavam muito mais altos naquela época. A bobina laminada a quente (BQ) estava em US$ 1.600/t (US$ 80/cwt) no início de 2022!

Mas os centros de serviços já estavam cortando preços com abandono naquela época (vejafigura 1 ). Isso foi um sinal claro de que esses preços não durariam.

Aqui está outro ponto interessante: as ondas de alta nos preços das usinas que começaram após o Dia de Ação de Graças e que continuaram neste ano ganharam força downstream. Esse não foi o caso da rodada anterior de aumentos de preço das usinas em agosto/setembro.

A grande questão: o mercado atual tem pernas? Uma coisa que pode ajudar a manter o mercado funcionando é uma mudança nos padrões de compra dos centros de serviço, que você pode ver emFigura 2.

Apenas 4% dos centros de serviços relatam que estão reduzindo os estoques. Setenta por cento dizem que estão mantendo estoques e 26% dizem que estão construindo estoques. Não víamos um resultado tão forte desde o verão de 2021.

Para ser claro, não estou prevendo que estamos voltando a um mercado aquecido em termos de aumento de preços. Não há como voltarmos à BQ de quase US$ 2.000/t que vimos em 2021. A maioria dos entrevistados da pesquisa não acha que ultrapassaremos os US$ 800/t (consulteFigura 3).

Mas é possível que o ciclo de desestocagem que vimos durante a maior parte de 2022 tenha terminado. Entramos em um ciclo de reabastecimento? Estou desconfiado de fazer tais previsões ainda. Dito isso, acho justo dizer que não é segredo como os compradores de contratos se comportaram nos últimos meses.

Como a maioria de vocês sabe, muitos contratos são baseados no preço à vista da CRU do mês anterior. (Divulgação completa: a CRU é a controladora da Steel Market Update.) Os preços dos contratos de janeiro, por exemplo, foram baseados em um desconto sobre o preço à vista da CRU de dezembro.

Figura 1. Há um ano, as siderúrgicas domésticas não estavam em uma posição de força como parece agora, principalmente com os centros de serviços que suportam os aumentos de preço do aço anunciados no final de 2021.

Uma vez que as usinas lançaram aumentos de preços pós-Ação de Graças, os compradores de contrato perceberam razoavelmente que o preço da CRU de dezembro era o mais baixo que eles veriam em algum tempo. Eles também negociaram CRU menos descontos generosos em 2023 em comparação com os insignificantes que obtiveram em 2022.

O resultado: se você tinha um contrato mínimo/máximo, provavelmente atingiu o máximo em janeiro. Você pode ter atingido o limite de fevereiro também, após uma segunda onda de aumentos de preço das usinas em meados de dezembro e início de janeiro.

Muito disso é impulsionado pelo impulso. Se você acha que a entrada de pedidos das usinas em março será forte o suficiente para suportar outra rodada de aumentos de preço, você pode comprar pesado para março também. Mas algo que parece ser amplamente baseado no momento - comprar antes do próximo aumento de preço - pode continuar na primavera? Acho que vai depender muito da demanda.

E é aí que as coisas não são tão claras. Observamos um aumento modesto no número de pessoas relatando uma melhora na demanda (consulteFigura 4).

Mas não estamos vendo o tipo de demanda turbinada que sustentou preços mais altos ao longo de 2021 e, brevemente, após o início da guerra na Ucrânia.

Na verdade, mais pessoas do que eu esperava me perguntaram como eu acho que a demanda de 2023 será. Eles estão confortáveis ​​com seus estoques atuais e com o material encomendado, mas não têm certeza do que fazer a seguir.